La phase d’accumulation : la montagne à gravir

L’accumulation représente l’une des étapes de votre parcours vers l’indépendance financière. Avant de commencer à investir en bourse, vous devriez vous demander à quelle étape vous vous trouvez dans votre chemin vers l’indépendance économique et si les objectifs que vous souhaitez atteindre sont de court terme, moyen terme ou long terme. Il n’y a pas de vent favorable pour le marin qui ne sait pas où aller.

Ces questions peuvent sembler triviales et sont parfois négligées, mais ce ne sont pas des détails. Vous devez avoir une idée claire avant de commencer le voyage.

Comme le disait Warren Buffett :

« La première règle : ne perdez jamais d’argent. La deuxième : n’oubliez jamais la première. »

Le parcours d’investisseur se divise en deux phases principales. La première est la phase initiale, appelée phase d’accumulation, qui peut être métaphoriquement représentée comme escalader une montagne. Dans ce cas, nous devons atteindre le sommet le plus rapidement possible.

Traduction économique : investir en profitant des intérêts composés.

La seconde phase est celle de la distribution, qui peut être décrite comme la poule aux œufs d’or. Nous ne devons pas tuer ou stresser trop la poule car elle doit continuer à pondre des œufs d’or.

Signification économique : avoir des taux de retrait sur le capital ne dépassant pas 4%.

Objectifs de l’accumulation

Dans la phase d’accumulation, l’objectif est de faire croître le capital le plus rapidement possible, tandis que dans la phase de distribution, il s’agira de le protéger pour continuer à en récolter les fruits de manière perpétuelle.

Les outils pour l’accumulation

Les outils financiers à utiliser et les pourcentages des différentes classes d’actifs changeront au fil du temps. Dans la phase d’accumulation, il y a des règles à respecter et qui doivent être claires dès le début dans la construction de votre portefeuille d’investissements.

Dans le monde financier, il existe différentes classes d’investissement. Voici les principales :

• Actions (Stocks) Le moyen de participer à la propriété d’une entreprise. En particulier, une action représente la part minimale dans laquelle est divisé le capital d’une société ;
• Obligations (Bonds). Un titre qui confère à l’investisseur qui l’achète le droit de recevoir, à l’échéance, le remboursement du montant payé et une rémunération sous forme d’intérêt. L’émetteur, pour qui l’obligation représente une dette, utilise le montant reçu pour se financer ;
• Or (Gold). Réserve de valeur, moyen de paiement ;
• Matières premières (Commodities) Une catégorie particulière de biens échangés sur le marché sans différences qualitatives. Il s’agit plus précisément de biens dits fongibles, qui sont donc substituables dans la satisfaction du besoin auquel ils sont associés, indépendamment de leur producteur ;
• Fonds de placement immobilier (REITs). Fonds d’investissement permettant aux personnes d’investir dans des portefeuilles immobiliers ;
• Liquidités (Cash). Argent liquide en Euros, Dollars ou autres devises.

Voici ma classification personnelle, car je considère que la liquidité est une classe d’actifs stratégique dans la construction de mon portefeuille.

Se repérer parmi les outils disponibles

Chaque classe d’investissement a des sous-catégories. Par exemple, la composante actions peut être divisée en fonction de la capitalisation des entreprises (grande, petite) ou d’autres facteurs comme Value et Growth. Les obligations, quant à elles, peuvent être classées en fonction de l’émetteur (émises par les États ou par les sociétés). Comme vous pouvez le voir, il y a de nombreux outils disponibles, et il n’est pas facile de s’y retrouver au début.

Voici un graphique très important pour moi, tiré du livre du Professeur Jeremy Siegel, Stocks for the Long Run. Les données présentées montrent la performance des principales classes d’actifs de 1802 à 2002, ce qui nous permet de déconstruire certains mythes.

Stratégique vs Tactique

Une dernière précision importante. Lorsque nous définissons le pourcentage des variables macro qui composent le portefeuille d’investissement, comme la répartition en pourcentage entre actions et obligations, cet aspect est connu sous le nom de Répartition d’Actifs Stratégique.

D’autre part, si au sein de la composante actions, nous décidons d’une répartition géographique ou choisissons de nous concentrer sur un facteur spécifique, comme les actions Value, cela est communément considéré comme Répartition d’Actifs Tactique. Vous devez comprendre que le choix stratégique fera la différence à long terme et non le choix tactique.

Pour l’instant, nous avons défini le point où vous vous trouvez dans votre parcours et les principales classes d’investissement.

Dans les prochains articles, nous approfondirons les caractéristiques techniques des principales classes d’actifs.

On avance!