Voyager en classe affaires, dans certaines occasions, pourrait coûter moins cher qu’on ne le pense. On dit que le premier amour ne s’oublie jamais. Delta Airlines est la compagnie qui me tient à cœur car c’est avec elle que j’ai voyagé pour la première fois en classe affaires. Je me souviens très bien de cette expérience : à l’époque, j’étais un jeune sans le sou qui voyageait souvent pour le travail à New York, toujours en classe économique. Malheureusement, le site The Flight Club n’existait pas encore.
À cette époque, j’avais le status Ulisse avec Alitalia, et ce soir de 2007 m’a réservé une agréable surprise. Je ne sais pas pourquoi, mais alors que je m’apprêtais à embarquer pour un vol de New York à Rome, au niveau de la porte d’embarquement, on m’a changé ma carte d’embarquement. Lorsque j’ai vu « 3D », je n’ai pas immédiatement compris ce qui se passait, mais une fois à bord, je me suis retrouvé, à ma grande surprise, en classe affaires. Je n’oublierai jamais ce voyage, et je conserve encore la carte d’embarquement.
Qui est Delta Air Lines ?
Delta Air Lines, communément appelée Delta, est une compagnie aérienne américaine basée à Atlanta. Elle opère plus de 5 400 vols par jour et dessert plus de 300 destinations dans 52 pays sur six continents. Delta est un membre fondateur de l’alliance SkyTeam. Aujourd’hui, la compagnie gère une flotte de 433 avions Airbus, et l’année dernière, elle a transporté 190 millions de passagers.
Pour l’instant, Delta n’offre aucun avantage supplémentaire, comme des réductions ou un status, à ses actionnaires. Je me demande : combien de dividendes faudrait-il pour voyager en classe affaires avec cette compagnie et passer de consommateur à actionnaire ?
Supposons que le billet d’avion coûte 3 000 $. Le dividende actuel est de 0,60 $ par an, ce qui correspond à un rendement de 1,49 %. Pour recevoir le montant souhaité en termes de dividendes, je devrais posséder 5 000 actions. La société, à l’exception de la période de la pandémie de Covid, a toujours versé des dividendes. Voici un tableau avec les dividendes distribués au cours des cinq dernières années :
Il titolo Delta Air Lines ha il ticker DAL ed è quotato alla borsa NYSE. Mentre scrivo questo articolo, la quotazione è di 40,14$ per azione. Se vuoi avere più informazioni sull’andamento del titolo o comprare le azioni, puoi utilizzare un broker o un intermediario finanziario, da molti anni uso con profitto Interactive Brokers.
Attualmente, l’investimento richiesto sarebbe di 200.700$, una cifra estremamente elevata per un singolo titolo. Mai mettere tutte le uova nello stesso paniere.
L’action Delta Air Lines est cotée à la Bourse de New York sous le symbole DAL . Au moment où j’écris cet article, son prix est de 40,14 $ par action. Si vous souhaitez plus d’informations sur l’évolution de l’action ou acheter des actions, vous pouvez utiliser un courtier ou un intermédiaire financier ; j’utilise Interactive Brokers. avec succès depuis de nombreuses années.
Actuellement, l’investissement requis serait de 200 700 $, un montant extrêmement élevé pour une seule action.
Il ne faut jamais mettre tous ses œufs dans le même panie
La comparaison avec le S&P 500 au cours des dix dernières années
Examinons le coût d’opportunité et comparons l’action à notre benchmark habituel, le S&P 500. Comment l’action s’est-elle comportée au cours des dix dernières années ?
L’action a augmenté de 46,12 %, tandis que le S&P 500 a enregistré une augmentation de 204 %. Donc, l’indice a surperformé l’action à long terme, et de loin.
Cependant, ce que je trouve intéressant, c’est que, avant la pandémie de COVID, entre 2014 et 2020, Delta a constamment surperformé l’indice. Pour nous, petits investisseurs, il est très difficile et déconseillé de faire du market timing ; faire le mauvais choix peut faire toute la différence en termes de rendements à long terme.
Pourquoi ?
Bien entendu, il n’y a pas de cause unique ; les facteurs sont nombreux et interconnectés.
À l’échelle macroéconomique, avant la pandémie, le secteur aérien connaissait une phase de forte croissance, alimentée par l’augmentation des voyages d’affaires et de tourisme à l’échelle mondiale. Delta a bénéficié de cette expansion, augmentant sa capacité et ajoutant de nouvelles routes, notamment au niveau international. Cependant, ce facteur à lui seul ne suffit pas, car seulement 40 % des compagnies aériennes sont rentables à long terme.
La stratégie de Delta Air Lines
Delta était considérée comme l’une des compagnies aériennes les plus efficaces et les mieux gérées des États-Unis. Elle a investi dans de nouvelles technologies et dans une flotte moderne, améliorant ses marges opérationnelles. Cette capacité à maîtriser les coûts, combinée à une attention particulière à l’expérience client, a contribué à sa rentabilité. De plus, la compagnie a tiré parti de son programme de fidélité SkyMiles et de ses accords avec des cartes de crédit, générant ainsi une source de revenus supplémentaire significative.
Au lieu de distribuer des dividendes généreux, la direction a choisi de réduire la dette et de racheter ses propres actions (buyback), ce qui a eu un effet positif sur le prix de l’action. Ces politiques ont renforcé la confiance des investisseurs, entraînant une appréciation du titre.
Tout cela a conduit à une amélioration des fondamentaux financiers, avec une solide croissance des revenus et des bénéfices, grâce à la combinaison de l’augmentation des tarifs, du contrôle des coûts et de l’expansion de l’économie américaine. Par le passé, même Warren Buffet a investi dans cette compagnie ; avec cet exemple, je n’ai rien à ajouter.
En conclusion
Voyager en classe affaires exclusivement avec des dividendes peut nécessiter un investissement trop élevé. La volatilité du secteur aérien et la comparaison avec le benchmark nous montrent qu’à long terme, investir dans des indices passifs peut offrir des rendements plus élevés et des risques moindres par rapport à des actions individuelles comme Delta Airlines.
Les indices passifs sont bien plus ennuyeux que l’investissement dans les actions d’une compagnie aérienne. Je considère que ce type d’actions relève davantage de la catégorie « funny money » et ne devrait pas dépasser 5 % de votre portefeuille.
On avance!
Disclaimer : Le but de cette série d’articles est purement éducatif et informatif. Les articles sont axés sur la manière de prendre des décisions de manière consciente et sur la façon d’affiner la pensée critique dans tous les domaines, à travers des exemples concrets. Les décisions d’investissement finales sont une responsabilité personnelle et individuelle.
